Características das estratégias BNY Mellon ARX
· Estratégia Multimercado – MACRO
Os fundos que compõem a família de fundos multimercado MACRO possuem o mesmo processo de gestão, porém se diferenciam por nível de risco e liquidez. A gestão é baseada em uma criteriosa análise de fundamentos macroeconômicos, onde são acompanhadas as diversas variáveis da economia local e internacional, focando em explorar as oportunidades dos mercados de juros, câmbio, ações e mercado internacional e, dessa forma, capturar alfa através de operações que tenham assimetria positiva, inclusive nos hedges das posições.
O time de gestores seniores desenvolve, em conjunto, as estratégias e posições dos fundos com o suporte da área macroeconômica e da área de análise de ações. Esse time conta ainda com o suporte das informações provenientes de todos os gestores de fundos do grupo BNY Mellon no mundo, através de conference calls periódicos.
A estratégia busca obter retornos absolutos, sem vínculo direto com qualquer mercado, mantendo liberdade na alocação dos ativos dos fundos. Naturalmente, o objetivo de retorno de cada fundo varia conforme o seu respectivo nível de risco e critério de liquidez, que podem ser balizadores para a execução de determinadas operações.
Dada a constante preocupação do BNY Mellon ARX com a preservação do capital dos cotistas, estamos sempre em busca de
hedges baratos para compor os portifólios. As estratégias de alocação variam entre posições direcionais, de arbitragem e volatilidade.
· Estratégia Long & Short
A estratégia
Long Short busca obter retornos absolutos, não correlacionados com índices de mercado, por meio da exposição a fatores de risco específicos, combinando posições compradas e vendidas em ações.
A composição do portfolio se dá através de uma carteira de ações comprada
versus uma carteira de ações vendida adicionada à venda de índice futuro, além de uma estratégia de pares de ações (classe de ações, estrutura de capital, e
risk arbitrage). Os ativos podem ser escolhidos tanto por distorções que acreditamos que no longo prazo se corrijam, como por eventos que possam acelerar tal convergência.
· Estratégia Long Only - VALUE
A filosofia de investimentos da estratégia é baseada na preservação do capital e geração de renda por meio do investimento em empresas que apresentem uma alta relação entre dividendo (presente ou futura) e preço e sólidos fundamentos de valor (
valuation).
A carteira do fundo deve ser construída com base em uma completa análise das empresas, onde se considera os seguintes fatores:
- Análise Histórica: distribuição de dividendos nos últimos anos, estrutura de endividamento e crescimento
- Análise Qualitativa: liquidez, análise setorial e governança corporativa
- Análise Quantitativa Futura: projeções de lucros futuros, previsões de
dividend yield e crescimento
Estas análises estão diretamente associadas a critérios de liquidez e diversificação.
O fundo possui um limite para montagem de posições de 10% por ação e 30% por setor e não há
tracking error em relação aos índices de ações ou qualquer outro indicador.
· Estratégia Long Only - GROWTH
O objetivo da estratégia é investir em ativos de renda variável no mercado doméstico com sólido fundamento e com perspectivas de retorno superior no longo prazo.
A estratégia não possui um
target de rentabilidade pré-estabelecido visto que o objetivo de performance é superar no longo prazo todos os indicadores de mercado. O Ibovespa é utilizado como
benchmark, porém a estratégia é a de não limitar a gestão em função do índice. Optamos por adquirir os melhores ativos disponíveis, independentemente de sua presença e peso no índice Ibovespa, mas com a devida preocupação com sua liquidez. Esta estratégia gera, no curto prazo, um descolamento de performance em relação ao Ibovespa e, no longo prazo, tende a gerar retornos superiores em função da melhor seleção de ativos.
· Estratégia Multimercado – EQUITY HEDGE
O objetivo dessa estratégia é superar o CDI no longo prazo utilizando uma administração ativa na alocação de seus recursos, sem correr risco de crédito, buscando aproveitar as melhores oportunidades de investimento que o mercado oferecer. Por ter um enfoque maior no longo prazo e regras de carência para resgate, existe uma maior tolerância com a travessia de algumas operações. Não existe preocupação com a volatilidade de curto prazo.
A estratégia procura obter ganhos com posições de longo prazo montadas gradualmente a partir de uma análise das variáveis macroeconômicas e dos fundamentos das empresas selecionadas.
A estratégia poderá usar derivativos, não sendo limitado ao seu patrimônio líquido, tanto para
hedge, arbitragem, como para apostas direcionais para potencialização de resultados. A estratégia poderá ter parcela significativa do seu patrimônio líquido em mercados acionários, utilizando ou não seus respectivos derivativos, mas sem vinculação a qualquer indicador de desempenho pré-determinado.